24395

ACC2 316

كارشناسي ارشد

حسابداري

علوم اداري و اقتصاد

06/11/1403

96 ص.

دكتر سيد عباس هاشمي

دكتر نرگس حميديان

نقدشوندگي سهام، , اقلام تعهدي، , ناهنجاري اقلام تعهدي، , بازده سهام.

موضوع ناهنجاري اقلام تعهدي بيانگر وجود يك رابطه¬ي منفي بين اقلام تعهدي و بازده آتي سهام است. در اين بين سرمايه¬گذاران در صورتي دارايي با ريسك بالاتر را مي¬پذيرند كه بازده بالاتري را عايد آنها سازد و لذا يكي از عوامل موثر بر ريسك دارايي ها، قابليت نقدشوندگي آن است و هرچه نقدشوندگي كمتر باشد، سهام جذابيت كمتري پيدا مي¬كند. از سوي ديگر ناهنجاري اقلام تعهدي به رابطه منفي شناخته شده بين اقلام تعهدي سالانه و بازده تحقق يافته اشاره داشته و اين ناهنجاري يكي از فراگيرترين و قوي ترين ناهنجاري هاي بازده است. از اين رو هدف اين پژوهش بررسي تأثير نقدشوندگي سهام بر ناهنجاري اقلام تعهدي مي باشد براي دستيابي به هدف فوق، اقدام به تدوين يك فرضيه شد. در اين پژوهش براي تعيين نمونه آماري، از روش حذف سيستماتيك استفاده ‌شده است و درنهايت، نمونه¬اي شامل 164 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1392 تا 1402 مورد بررسي قرار گرفت. براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش، از روش رگرسيون چندمتغيره به روش داده هاي تركيبي در نرم افزار ايويوز نسخه 12 و استاتا نسخه 15 استفاده‌ شده است. پيش از آزمون فرضيه پژوهش ابتدا از ضريب تاثيرگذاري اقلام تعهدي بر بازده سهام، وجود ناهنجاري اقلام تعهدي مشخص گرديد. سپس به بررسي تاثير نقدشوندگي سهام بر ناهنجاري اقلام تعهدي پرداخته شد كه نتايج نشان داد نقدشوندگي سهام بر ناهنجاري اقلام تعهدي تأثير معناداري دارد. ولي علامت ضريب متغير اثر متقابل اقلام تعهدي و نقدشوندگي سهام منفي بوده بنابراين، فرضيه پژوهش رد شده و نقدشوندگي سهام ناهنجاري اقلام تعهدي را برخلاف انتظار، تقويت مي¬كند.

Stock Liquidity, . , Accruals, , Accruals Anomaly, , Stock Returns

The Effect of Stock Liquidity on Accrual Anomaly of Companies Listed in the Tehran Stock Exchange

حسابداري

The issue of accruals anomaly indicates the existence of a negative relationship between accruals and future stock returns. In the meantime, investors accept a higher-risk asset if it earns them a higher return, and therefore one of the factors affecting asset risk is its liquidity, and the lower the liquidity, the less attractive the stock becomes. On the other hand, accruals anomaly refers to the known negative relationship between annual accruals and realized returns, and this anomaly is one of the most widespread and strongest return anomalies. Therefore, the purpose of this study is to examine the effect of stock liquidity on accruals anomaly. To achieve the above goal, a hypothesis was formulated. In this study, systematic elimination method was used to determine the statistical sample, and finally, a sample of 164 companies listed on the Tehran Stock Exchange was studied between 2013 and 2023. To test the research hypotheses, the multivariate regression method was used using the mixed data method in Eviews version 12 and Stata version 15 software. Before testing the research hypothesis, first, the existence of accruals anomaly was determined from the coefficient of the impact of accruals on stock returns. Then, the effect of stock liquidity on accruals anomaly was examined, and the results showed that stock liquidity has a significant effect on accruals anomaly. but, the sign of the coefficient of the interaction effect of accruals and stock liquidity is negative. Therefore, the research hypothesis is rejected and stock liquidity strengthens the accruals anomaly, contrary to expectations.

5