24199

ECO2 830

كارشناسي ارشد

علوم اقتصادي - اقتصاد نظري

علوم اداري و اقتصاد

25/09/1403

70 ص.

دكتر احمد گوگردچيان

پس‌انداز خصوصي، , نرخ بهره اسمي، , الگوي توسعه مالي، , درآمد قابل تصرف.

پس‌انداز يكي از اصلي‌ترين متغيرهاي اقتصاد كلان است كه عمدتاً هدف از آن، تامين مالي براي انجام سرمايه‌گذاري است. پس‌انداز بخشي از درآمد قابل تصرف است كه مصرف نشده است. اهميت پس‌انداز در حدي است كه نوسانات آن مي‌تواند منجر به نوسان در متغيرهاي اقتصاد كلان مانند رشد اقتصادي، تورم، اشتغال و ... شود. هدايت پس‌انداز از كانال مصرف‌كنندگان خرد به سمت تامين مالي براي انجام سرمايه‌گذاري به رشد اقتصادي كشور و همچنين افزايش سطح رفاه يك جامعه كمك مي‌كند. ليكن، در ايران مسير هدايت پس‌انداز به سمت تامين مالي براي انجام سرمايه‌گذاري دچار اختلال شده است و افراد ترجيح مي‌دهند به كنز و خريد دارايي‌هايي كه در اثر گذر زمان با تورم قيمت بيشتري پيدا مي‌كنند، بپردازند. بنابراين، ضروري است بررسي شود كه چه عواملي منجر به ايجاد اختلال در اين مسير در ايران شده‌اند و اين‌كه آيا نرخ بهره اسمي مي‌تواند به اصلاح اين فرآيند كمك كند. در اين مطالعه با استفاده از روش ARDL در دوره زماني 1401-1368 و در چارچوب الگوي توسعه مالي مك‌كينون-شاو، اثر متغير‌هاي نرخ بهره اسمي، درآمد (RGDP)، نقدينگي‌، تورم، نسبت وابستگي، و توسعه مالي بر پس‌انداز خصوصي براي ايران بررسي شد. نتايج نشان داد كه در بلند‌مدت متغيرهاي RGDP و نرخ بهره اسمي اثر مثبت و معناداري بر نرخ پس‌انداز خصوصي دارد. درحالي‌كه، تاثير متغيرهاي نرخ تورم و نسبت وابستگي بر نرخ پس‌انداز خصوصي منفي و معنادار است. علاوه‌براين، متغيرهاي توسعه مالي و نقدينگي تاثير معناداري بر متغير وابسته ندارند. بنابراين، با توجه به تاثير مثبت نرخ بهره اسمي بر پس‌انداز خصوصي مي‌توان گفت كه الگوي توسعه مالي مك‌كينون-شاو در ايران تاييد مي‌شود. بنابر نتايج، افزايش نرخ‌ سود بانكي، كاهش نسبت وابستگي از طريق كاهش رشد جمعيت و يا افزايش اشتغال و اتخاذ سياست‌هايي براي افزايش توليد ناخالص داخلي و كاهش تورم پيشنهاد مي‌شود.

Private Savings, , Nominal Interest Rate, , Financial Development Model, , Disposable Income

The impact of the nominal interest rate on the private savings behavior in Iran

اقتصاد

Savings is one of the main macroeconomic variables, which mainly aims to finance investment. Savings is the portion of disposable income that is not consumed. The importance of savings is such that its fluctuations can lead to fluctuations in macroeconomic variables such as economic growth, inflation, employment, etc. Directing savings from retail consumers channel towards financing to make investments helps the economic growth of the country and also increase the welfare level of a society. However, this path of directing savings towards financing for investment has been disrupted and people prefer to hoarding and buy assets that will become more expensive over time with inflation. Therefore, it is necessary to investigate what factors have led to the disruption of this path in Iran and how the nominal interest rate can help to correct this process. In this study, using the ARDL method in the period of 1989-2022 and within the framework of the McKinnon-Shaw model of financial development, the effect of nominal interest rate variables, income (RGDP), liquidity, inflation, dependency ratio, and financial development on private savings for Iran was investigated. The results showed that in the long term, RGDP and nominal interest rate variables have a positive and significant effect on the private savings rate. While, the effect of inflation rate and dependency ratio variables on private savings rate is negative and significant. In addition, the variables of financial development and liquidity do not have a significant effect on the dependent variable. Therefore, according to the positive effect of the nominal interest rate on private savings, it can be said that the McKinnon-Shaw model of financial development is confirmed in Iran. According to the results, it is suggested to increase the bank interest rate, reduce the dependency ratio by reducing population growth or increasing employment, and adopt policies to increase the GDP and reduce inflation.

5